Curricula de pregatire

Programe de pregatire individuala desfasurata pe platforma Entrima:

·                                                  Bazele pietei marfurilor

(130 min, finalizat cu examen)

o    Clase de active - Tipuri de piețe: venituri fixe, capitaluri proprii, imobiliare, valutare și mărfuri; raporturile risc-recompensă și apetitul la risc

o    Mărfuri și piețe de mărfuri: metale, soft, energie, dar și marfă

o    Producție, depozitare, transport și consum – up/mid/downstream; În ceea ce privește diversele tipuri de capacitate Inclusiv disponibilitatea și utilizarea

o    Participanții la piață și rolul lor: firmele de tranzacționare a mărfurilor și investitorii

o    Piețe spot și forward - Produse fizice și financiare; conceptul de volatilitate a prețurilor; Specificitatile energiei electrice și a gazului natural - Echilibrare

o    Derivate de mărfuri - decontare si contracte specifice : livrare fizică și decontare; perioada de livrare și momentul livrării

o    Prețuirea mărfurilor - Factori de modificare a prețurilor: analiza prețurilor, inclusiv sezonalitatea

o    Piețe cu livrare fizica vs. piețe financiare: diferențe și similitudini între piețe, produse și prețuri

o    Rolul speculatorilor; impactul speculatorilor asupra prețurilor, politicienii, factorii de decizie și reglementările

Bazele comertului cu energie electrica  

1. Liberalizarea piețelor energetice; scopul, consecințele

2. Risc și rentabilitate; raportul risc-recompensă; cuantificare vs. calificare.

3. Riscul de piață; riscul de preț.

4. Managementul riscurilor; identificarea, măsurarea și controlul riscului.

5. Volatilitate; calculul și interpretarea.

6. Riscul de contrapartidă; riscul de credit și riscul de livrare.

7. Managementul riscului de credit; compensare;limite de credit; evaluări; sleeve; risc sistemic.

8. Lichiditate și risc de lichiditate: lichiditatea pieței vs. lichiditatea finanțării

9. Funcția de tranzacționare; rolul unităților de tranzacționare.

10. Organizea tradingului: Front, Middle & Back Office.

11. Tranzacționare; ce este și cum este organizat?

12. Tranzacționare - motivele încheierii tranzacțiilor; achiziții, vânzări, echilibrare, hedging, arbitraj și speculații.

13. Preț - cum are loc tranzacționarea? cum sunt stabilite prețurile? ce ordine sunt executate?

14. Tranzacționare - Tipuri de ordine

15. Proces de tranzacționare – decontare; contraparte centrală; casa de compensare & membri; risc de credit; marja și garantii.

16. Proces de tranzacționare – decontare fizica sau financiara; proceduri de decontare.

17. Procesul de tranzacționare – procesul de desfasurare a unei tranzacții: procese pre-tranzacționare, tranzacționare și post-tranzacționare;

18. Proces de tranzacționare - sistem ETRM; software de tranzacționare a energiei și de gestionare a riscurilor; utilizatori și scopuri.

19. Piețe și produse - Piețe spot vs. Forward

20. Piețe și produse - instrumente derivate

21. Piețe și produse - Forward vs. Futures

22. Piețe și produse - Contract pentru diferență

23. Piețe și produse - swap-uri

24. Piețe și produse - Opțiuni

25. Platforme de tranzacționare - piețe OTC: cum e organizată, copntracte cadru

26. Platforme de tranzacționare - Servicii de brokeraj

27. Platforme de tranzacționare - tranzacționare la bursa; organizare; structura taxelor.

28. Platforme de tranzacționare - Ecrane și platforme de tranzacționare

29. Prețuri, factori de preț și index

30. Piețe valutare și tranzacționare: Cursuri de schimb, expuneri Forex; rolul departamentului de trezorerie.

31. Contabilitate - Evaluare

32. Contabilitate - Conturi; transferuri interne; contabilizare P / L 

33. Terminologie – Upstream midstream downstream 

34. Terminologie - Deschidere și închidere + Lung și scurt

·                                                  Managementul riscului – nivel de baza

(190 min, 10 teste, finalizat cu examen)

o    Managementul riscurilor - Introducere

§       Bazele gestionării riscurilor

§       Despre politici, metodologii și organizare

o    Apetitul pentru risc

§                Despre toleranța la risc și acceptarea riscului

§                Riscul, recompensa și raportul dintre ele

o    Risc de piață - Curbe de distribuție a probabilității

§                Despre distribuții normale, log-normale și alte distribuții

§                Acoperire de înclinare, risc de coadă și evenimente unice

o    Volatilitatea prețurilor

§                Acoperirea diferitelor tipuri de volatilitate (Ex: istorică; implicită)

§                Diverse modalități de a calcula volatilitatea și interpretarea rezultatelor

o    Riscul de credit al contrapartii

§                Despre compensarea externă și limitele de credit interne

§                Garantarea și stabilirea marjei

o    Riscul de lichiditate

§   Tranzacționare pe piețe (sau lipsa acesteia) și consecințele pentru participantii la piață

o    Alfa și beta

§                Despre modelul Markovich de stabilire a prețurilor activelor de capital

§                Acoperirea riscului de piață și companie; risc sistemic vs. nesistemic

o    Analiză și modelare

§                Modelarea afacerilor (din energie) legate de active

§                Despre analize fundamentale, tehnice, statistice și psihologice

o    Prognoza

§                Despre prognozarea consumului și previzionarea prețurilor

§                Acoperirea producției, preluarea de către clienți și decontarea contractului

o    Corelația și regresia liniară

§                Despre relațiile statistice de preț

§                Corelația, modelul de risc, incl. normalitate și linearitate

·                                                  Managementul riscului – nivel intermediar

(170 min, 8 teste, finalizat cu examen)

o    Conceptul Value at Risk (VaR)

§                cuantificarea riscului; ref. indicatorii de risc

§                Acoperirea distribuției probabilității, orizontului de timp și încrederii

o    Procese stochastice

§                Curbele de distribuție a probabilității

§                Procese stochastice - Proces de salt, difuzie și salt-difuzie

o    VaR - Abordare parametrică

§                Cea mai simplă metodă de cuantificare a riscului

§                Metodologia varianței / co-varianței

§                Exemple și calcule, incl. interpretarea rezultatului

o    VaR - Simulare istorică

§                Despre o metodă foarte practică de cuantificare a riscului

§                calcule și exemple

o    VaR - simulare Monte Carlo

§                Cea mai complexă, dar flexibilă metodă de cuantificare a riscului

§                Crearea de ipoteze și generarea de rezultate

§                calcule și exemple

o    Testarea stresului

§                Despre ce se întâmplă, cel mai rău caz și cel mai rău scenariu de serie

§                Despre avantajele și dezavantajele testelor de stres

o    Deficitul preconizat - CVaR

§                Despre metodologia valorii condiționate la risc

§                pierderea medie în condiții anormale de piață

§                calcule și exemple

o    Implementarea VaR

§                Testarea spate

§                Atenția managementului

·                                                  Managementul riscului – nivel avansat

(180 min, 7 teste, finalizat cu examen)

o    VaR pentru portofolii multi-marfă

§                Managementul portofoliului; VaR pentru poziții combinate

§                Agregarea VaR la nivel de portofoliu

§                Corelația și marjarea încrucișată

o    VaR pentru portofolii multi-FX

§                Despre expunerile la valută

§                Compensarea riscului și un hedging natural

o    Modelul de risc

§                Acoperirea ipotezelor și a consecințelor acestora

§                Distribuțiile de probabilitate

§                Despre inclinare și asimetrie

o    Strategii de hedging

§                Diferitele moduri de hedging

§                Un hedge perfect, un hedge de valoare și un hedge beta

§                Comparând rezultatele și selectând cea mai bună strategie

o    Proxy hedging și hedge transversal

§                Despre hedging cu un produs lichid și riscul de bază

§                În ceea ce privește selecția proxy și rapoartele de hedging

o    Acoperirea deltei

§                Despre o abordare obiectivă și dinamică de gestionare a riscurilor

§                Calendarul și volumul - Când să vă hedguiti? Ce volum?

o    Avantaje și dezavantaje hedging

§                Despre avantajele și dezavantajele reducerii riscului de piață

§                Argumentele utilizate în mod obișnuit pentru a hedgui sau a nu hedgui

·                                                  Managementul riscului – nivel expert

(170 min, finalizat cu examen)

o    Managementul riscurilor și organizația

§                Managementul riscurilor la nivel de companie (EWRM)

§                Instrumentele, metodele și structurile

§                Acoperirea segregării atribuțiilor

o    Limitarea structurilor

§                Combinația dintre o limită de poziție și o limită de risc

§                Gestionarea riscului de lichiditate

§                Procese stochastice - Proces de salt, difuzie și salt-difuzie

o    Managementul activelor și portofoliului

§                Baza de clienți și obligațiile și drepturile contractuale

§                Capacitatea de producție, alocarea și întreținerea acesteia

o    Metrici în gestionarea riscurilor

§                Valoarea creditului la risc și capitalul economic

§                Valoarea la risc, fluxul de numerar la risc și marja / câștigurile la risc

o    Managementul performanței - Capital de risc

§                Alocarea capitalului și rentabilitatea așteptată

§                Despre RAROC, RORAC și RARORAC

o    Managementul performanței - Raportul Sharpe

§                Măsurarea performanței

§                Definiția sa, calculul și interpretarea

§                Argumentele pro și contra

o    Managementul performanței - raportul Treanor

§                Despre alfa și beta

§                 definiția sa, calculul și interpretarea

§                 avantajele și dezavantajele sale

o    Managementul riscului de credit

§                Pierderea (ne) așteptată și valoarea creditului la risc

§                Probabilitatea de neplată, pierderea dată de neplată, expunerea curentă, expunere potentiala viitoare și expunere actuală

​

Webinar de finalizare: 

- recapitulare a cursurilor online care au fost urmate pentru a încorpora materialele într-un mod solid

- Gestionarea portofoliului

- Echilibrarea diferitelor tipuri de risc

- Instrumente de hedging